东风集团股份自年初至5月底的销量达到81万辆，同比增长6%。其中，合资品牌东风本田和东风日产的销量增长分别接近10%和6%。尽管面临6月份的竞争压力增加，预计下半年仍将持续，但日系合资公司将通过快速调整来保持稳定。自主品牌乘用车销量同比增长21%，达到15万辆；商用车销量同比增长11%，接近16万辆。总体而言，自主品牌乘用车和商用车的累计销量超过了30万辆，表明转型取得了成效。自年底推出至今，岚图品牌已推出两款车型：中大型轿车和中大型SUV。在5月份的销量约为辆，位列自主品牌D级纯电轿车前五。预计在7、8月份推出增程版后，销量将增加-辆，整体销量目标为-辆。岚图自6月14日上市以来，订单已达1万多辆，锁单超过辆。这款车的尺寸与理想L7、L8相似，但价格下探至18万元，具有较强的竞争力。岚图品牌的目标是单月销量突破1万辆，目前主要依赖梦想家车型，单月销量接近辆。经过改款后，预计6月份，FREE车型的销量将显著增长。追光车型将于第三季度上市，采用与华为合作的智能座舱和智能驾驶技术，旨在成为岚图的畅销车型，帮助品牌实现月销过万。就财务表现和战略而言，年自主乘用车和商用车都处于亏损状态，但截至年5月，商用车已接近盈亏平衡，自主乘用车的亏损也大幅度减少。东风集团计划将A股上市公司打造成整个集团商用车平台，整合其他商用车资产，尽管面临着同行业竞争和合作方沟通的问题。在资本市场方面，东风集团股东大会已批准了1%多的回购额度，尽管规模不大，但提供了一定的灵活性。在利润较好的情况下，未来仍有可能进行分红。过去，分红一直很稳定。东风集团主要通过改造传统燃油车产能来实现新能源产能的增长，这种方式成本低且效率高。例如，岚图新能源工厂是由东风雷诺工厂改造而来，神龙工厂的产能也被收购用于生产自主新能源。对于改造50万产能的费用，预计规模较小，只需几个亿。在商用车市场方面，商用车板块全年预计将实现正面盈利贡献，尤其是轻卡表现较好，尽管整个行业的复苏速度不快。未来几年，随着宏观经济的恢复，商用车市场预计将迎来良好的发展时期。郑州日产主要生产皮卡和非承载式SUV，并计划通过东风新能源平台进行转型，并拓展海外市场。易捷特由于地缘政治的影响，销量有所下降，但仍计划继续拓展出口业务。东风集团的市值被低估，主要原因是市场对其依赖合资品牌的预期较低。公司希望通过加快新能源和自主业务的转型来改善基本面。回A计划目前没有明显进展，主要是由于港股市值和技术难题，目前暂时搁置。风神品牌面临着品牌形象和渠道历史的问题，计划通过加强与新能源的关联和营销突破来实现转型。风神L7等车型将继续推出新产品，并继续在网约车市场上贡献销量。自主新能源车型的毛利基本上是正面的，尽管高低有差异，但整体盈利能力良好。
02Q：公司1到5月份的累计销量是多少？其中自主品牌和合资品牌的销量分别是多少？A：公司1到5月份的累计销量达到81万台，同比增长6%。其中，自主品牌乘用车销量为15万台，同比增长21%；商用车销量为16万台，同比增长11%。合资品牌方面，东风本田和东风日产的销量分别增长了接近10%和6%。Q：公司对下半年合资品牌的预期如何？A：随着竞争压力加大，预计下半年合资品牌的挑战将持续存在。不过，东风本田和东风日产将快速调整，力求保持稳定，但仍面临诸多不确定因素。Q：公司的自主品牌岚图在今年的表现如何？A：岚图品牌今年推出两款新车型：中大型轿车和中大型SUV。在5月份的销量约为台，位居自主品牌D级纯电轿车前五。预计在7、8月份推出增程版本后，销量将增加到台，整体挑战到台的销量。自6月14日上市以来，订单量已达1万台，锁单多台，表现符合预期。岚图品牌目标是单月销量突破1万台。目前主要销量来自于梦想家，单月销量接近台。FREE车型通过改款和价格调整，预计6月份销量会显著增长。追光车型由于市场原因表现不佳，但下半年将推出与华为合作的智能座舱和智能驾驶中型SUV，期待成为爆款，助力岚图实现月销过万的目标。Q：公司自主品牌的乘用车和商用车的新能源情况如何？A：公司自主品牌中，绝大多数都是新能源车。截止到5月份，自主品牌的新能源销量接近10万台。商用车的新能源渗透率较低，在16万台的整体商用车销量中，新能源的销量只有一万多台。Q：去年的自主品牌和合资品牌的销量情况如何？A：去年的自主乘用车销量约为40万台，商用车销量约为34万台，合资品牌的总销量大约为-万台。Q：公司长期的发展战略“4加2”在利润贡献方面的情况如何？A：年，自主乘用车和自主商用车均处于亏损状态，亏损幅度较大。零部件和金融业务则贡献正收益，其中金融业务较为稳定，有一二十亿的贡献。截止到5月份，商用车已接近盈亏平衡，自主乘用车也实现了大幅减亏。
03东风集团股份（.HK）未来在商用车领域的资产整合计划是什么？公司计划将A股上市公司打造成集团旗下整体的商用车平台，并有可能注入其他商用车资产。为此，公司已成立商用车事业部，负责事业规划和战略协同。未来，公司可能进行股权调整，实现全价值链的一体化运营。目前，A股公司主要专注于轻型商用车，包括轻卡和轻型客车，但未来可能会扩大业务范围，注入中卡和重卡资产。东风集团股份（.HK）在市值管理方面采取了哪些措施？是否有私有化、回A、分红和回购的计划？公司领导和相关负责人高度重视市值管理，认为市值低估的原因之一是市场对公司依赖合资销量和利润的预期较低。为改善基本面，公司计划加快新能源和自主事业的转型。股东大会已批准了1%以上的回购额度，并将灵活运用。此外，公司历史上分红较为稳定，国资委也鼓励分红，但具体分红计划需等到8月份董事会决策。目前，回A计划因技术难题和港股市值等原因，无限期搁置。商用车今年的盈利贡献预计会达到什么规模？对商用车全年的期望是实现正的盈利贡献。从目前的情况来看，全年实现正的贡献，至少不亏损的可能性还是比较大的。商用车板块包括哪些部分？商用车板块主要包括重卡和轻卡。尽管重卡的盈利水平可能稍差于轻卡，但与去年相比，重卡的表现有明显改善。东风集团的轻卡市场表现如何？东风集团在轻卡市场表现相对稳定。需要注意的是，行业对轻卡的定义范围更广，包括一些很小的轻卡，而东风集团主要专注于传统意义上的纯轻卡，因此保持了稳定的发展态势。
04过去几年商用车行业一直处于低谷期，但预计随着宏观经济的恢复，商用车的盈利情况将会逐渐好转。尽管去年海外市场表现出色，但未来的增长速度可能会放缓，出口依然是长期发展趋势。汽车金融板块与销量密切相关，今年的表现符合年初预期，但与去年相比有所下降，主要原因是商业银行推出了更优惠的汽车金融产品，对的利润造成了一定压力。总体而言，金融板块仍然是一个相对稳定的收入来源。合资品牌今年面临较大的压力，尽管销量有所恢复，但终端价格下降导致收益进一步下降，但仍将保持盈利态势。自主品牌的亏损情况有所改善，截止到5月份的数据相较去年同期有显著改善。的全年目标是减亏，希望明年能实现盈利，但这主要取决于市场和销量规模。对自主乘用车事业寄予厚望。猛士车型的销量相对较低，但由于价格较高，基本上仍然能实现盈利。风神系列是自主转型的一部分，尽管风神L7上市后销量不错，但后续有所下降。将继续
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